"UNIDAD VI :PRESUPUESTO DE CAPITAL"

1.Presupuesto de capital:

"El presupuesto de Capital consiste en “planear la distribución de los recursos de capital disponibles” con el objeto de maximizar las utilidades de la empresa".

2.Pasos a la preparación del presupuesto de capital:

-Costo del proyecto.

-Estimación de los flujos de efectivo esperados del proyecto incluyendo la depreciación y el valor de rescate.

-Estimación del grado de riesgo de los flujos de efectivo del proyecto.

-Costo de capital apropiado al cual se deberán descontar los flujos de efectivo.

-Valuar a VPN (calor presente neto), para obtener la estimación del valor de los activos para la empresa.

-Comparar los VPNs con el costo de capital, para decidir sobre su rendimiento esperado.

3.Técnicas de evaluación del presupuesto de capital:

-Período de evaluación.
-Período de recuperación descontado.
-VPN.
-Tasas internas de rendimiento. (TIR) ó (IRR).
-Tasas internas de rendimiento modificado. (TIRM) ó (MIRR).

4.Métodos para la elaboración del presupuesto de capital:

a)Métodos de Flujo de Efectivo Descontado (FED):

Mide los ingresos y egresos de efectivo de un proyecto como si ocurrieran en un solo punto en el tiempo, de manera que puedan compararse apropiadamente. El método de flujo de efectivo descontado reconoce que el uso del dinero tiene un costo de oportunidad, intereses a los que se renuncia. Puesto que este método pondera explícita y rutinariamente el valor del dinero en el tiempo, generalmente es el mejor método (de mayor alcance) en decisiones a largo plazo.

b)Método de Recuperación:

El método de recuperación mide el tiempo necesario para recuperar, en forma de ingresos netos de efectivo, las unidades monetarias netas invertidas en un proyecto. Al igual que VPN y TIR, el método de recuperación no distingue las fuentes de ingresos de efectivo (operaciones, venta de equipo, o recuperación de capital de trabajo).

c)Método de Tasa de Rendimiento Contable:

El método de tasa de Rendimiento Contable (TRC), es una medida contable de ingreso dividida entre una unidad contable de inversión. También se le llama tasa contable de rendimiento acumulativo. Los partidarios de este método prefieren proyectos con tasas de rendimiento contable más elevada, en lugar de más bajas, si todas las otras cosos son iguales.

5.Conclusión:

La presupuestación de capital es la principal técnica contable para analizar y controlar los costos de proyectos. Los presupuestos de capital ayudan a los administradores a tomar decisiones a largo plazo.